全球企业信心回暖掀新一轮并购潮

       2014年，在世界经济缓慢复苏的背景下，全球企业信心整体回暖，国际并购活动如火如荼，形成了新一轮企业并购热潮。从地域来看，北美、亚太、欧洲等地区是引领本轮全球并购浪潮的主要市场；从行业来看，医药、能源、通信、移动等领域的企业并购尤为活跃。随着未来全球经济前景的改善和企业信心的进一步提高，预计2015年全球企业并购热潮仍将持续。

并购交易规模创新高

由于经济前景日益明朗，企业高管恢复对并购交易的信心，2014年全球并购交易规模再创新高。根据汤森路透的数据，截至12月11日，2014年全球并购交易额达3.27万亿美元，较上年同期增长40%。这是2007年杠杆并购交易繁荣时期录得4.12万亿美元并购额以来的最高水准。

多行业并购势头旺盛

此轮并购热潮受到一系列行业大型交易的推动，多个领域的并购交易呈现快速增长。其中，医疗、TMT（科技、媒体、通信）、能源等行业并购规模的增长最为明显。

并购潮短期内仍将延续

2014年企业并购热情高涨，主要得益于世界经济回暖、全球化趋势进一步发展、企业资金充足等因素。业内人士普遍预计，此轮并购热潮在2015年还将继续，并将促进多个行业的进一步整合。
 

企业重组、并购中的知识产权风险

知识产权在改变企业重组、并购方式的同时，也使现代企业实施的重组、并购活动充满风险和挑战。企业实施的任何资产重组或并购计划得以顺利完成并实现目标的前提是所重组或者并购对象具有完整、清晰的资产权属。同样，企业在实施以获取目标企业知识产权为主要目的重组、并购前，应该对作为交易标的的知识产权权属情况有清晰的认识。但是这并非一件轻松的事情，与其他形式的资产相比，知识产权因其自身的特点，无论是在权利归属、资产状态甚至市场价值方面均更难把握。并购、重组中常见的知识产权法律风险包括如下几点：

1．知识产权的权属瑕疵

尽管学术上对知识产权的客体存在争议，但是知识产权客体具有“无形”的特点确实不争的结论，换句话说知识产权客体具有“非独占性”特点或者说知识产权具有共享性。即，在同一时间、不同地方的不同人可能同时“占有”某一相同的知识产权。这使得知识产权的权利状态变得不像物权或者债权的那样确定。

（1）被收购方根本不享有知识产权。如，权利超过法定保护期限、未续费终止、商标权到期未续展、权利归属于被收购方雇员或者权利归属于被收购方子公司、关联公司。在这些情况下，被收购方可能存在电子或者书面形式的权属证明，但实际上这些权属证明极有可能被其它证据推翻而导致权利不存在。

（2）被收购的知识产权为共同所有。这种共同所有可以使企业之间的共同所有，或者其它约定形式存在的共同所有，也可以是法定的共同所有。不管是约定还是法定的共同所有，被收购都不具有完全处分权，其处分行为从法律上讲是无效的。

（3）被收购的知识产权存在权利限制。知识产权权利限制的最常见形式是许可。在一般性许可中，收购的目标知识产权限制尚不严格。但是，当收购方实施知识产权的能力明显优于被收购方时，被许可方可能会提出异议。排他许可和独占许可中，目标知识产权能否收购/实施在很大程度上取决于被许可人的意见。许可限制是收购中最普遍、最典型的知识产权风险。因为，很多知识产权是保密事项，缺乏有效的登记公示制度。加之合同的相对性，收购方根本无法全面知悉目标知识产权是否存在许可情形。

2．时间性和地域性风险

知识产权属于国家授权，其存在依赖于一国或一地区的法律规定，且均有保护的年限，无法像物权那样“永久存在”，这就是知识产权的地域性和时间性特点。知识产权时间性和地域性导致的并购、重组风险表现为：在国外购买的专利技术或商标在国内不一定受到法律保护，高价购买的专利技术有可能包含失效专利。即使并购企业的知识产权是PCT专利或者全球商标，并购前后目标知识产权的功能也可能存在差别。因为各国关于知识产权的转让限制是不同的，有些国家不允许特定类别的知识产权转让，有些国家对知识产权的转让规定了特定程序。在知识产权期限方面，各国法律根据知识产权的性质、特征及本国实际情况，对著作权、专利权、商标权都规定了长短不一的保护期。因此，确定所要收购的知识产权的有效期限是否在法律保护期限内，直接影响并购价格。

3．诉讼陷阱或侵权风险

如果第三方正在或者可能对目标知识产权提起诉讼，那么并购方不但难以达到预期商业目标，而且可能因此而官司缠身。为了规避此陷阱，并购方需要审查目标公司在近年内作为原告或被告参与的、已结案及尚在审理的诉讼案件情况，包括调查案件性质、诉讼法律关系。如果第三方对目标公司知识产权所有权及有效性提出诉讼，那么并购方需要全面评估平衡。同时，还需要关注与目标知识产权相关的仲裁事件。

除此之外，企业并购中还可能涉及到所在国的经济政策和国家安全、技术出口限制政策和反垄断等各种问题。在这些情形下，并购方付出了并购成本，但可能实际上无法获得经济利益。因此，企业必须重视重组、并购中的知识产权问题，规避风险，才能获得成功。

注：本文由知了网整理，参考资料如下：

1）廖冰清，全球企业信心回暖掀新一轮并购潮，2014年12月31日，经济参考报

2）企业上市、重组或并购知识产权服务规范与程式研究，国家知识产权局，2014年12月